资金的时间价值：资金在周转使用中由于时间要素而形成的价值差额，称为资金的时间价值。通常情况下，经历的时间越长，资金的数额越大，其差额就越大。
资金的时间价值有两个含义，一是将货币用于投资，通过资金运动使货币增值，二是将货币存入银行或出借，相当于个人失去了对这些货币的使用权，用时间计算这种牺牲的代价。
利息分为：复利和单利。
单利：指利息和时间成线性关系，即只计算本金的利息，而本金所产生的利息不再计算利息。单利没有完全地反映出资金运动的规律性，不符合资金时间价值的本质，因而通常采用复利计算。
单利的计算公式：i=p·n·i。p表示本金的数额，n表示计算的周期数，i表示单利的利率，i表示利息数额。
复利：就是借款人在每期末不支付利息，而将该期利息转为下期的本金，下期再按本利和的总额计息，即不但本金产生利息，而且利息的部分也产生利息。
现金流量图：在经济活动中，任何方案和方案的执行过程总是伴随着现金的流进与流出，为了形象地描述这种现金的变化过程，便于分析和研究，通常用图示的方法将现金的流进与流出、量值的大小、发生的时点描绘出来，将该图称为现金流量图。
现金流量图的做法是：画一条水平线，将该直线分成相等的时间间隔，间隔的时间单位依计息期为准，通常以年为单位。该直线的时间起点为零，依次向右延伸，用向上的线段表示现金流入，向下的线段表示流出，其长短与资金的量值成正比。
已知现值求将来值：f=p·（1+i）n。p表示现时点的资金额，用i表示资本的利率。（1+i）n称为一次复本利和因数，用符号（f/p，i，n）表示p、i、n为已知时，求将来值f。
已知将来值求现值：p=f·。 称为一次支付现值因数，用符号（p/f，i，n）表示，意味着已知f值求现值p为多少。
已知年值求将来值：f=a·。称为等额支付将来值因数，用符号（f/a，i，n）表示。
已知将来值求年值：a=f·。称为等额支付偿债**因数，用符号（a/f，i，n）表示。
已知年值求现值：p=a·。 称为等额支付现值因数，用（p/a，i，n）表示。
已知现值求年值：a=p·。 称为资本**因数，用用（a/p，i，n）表示。
当n值足够大，年值a和现值p之间的计算可以简化：a=ip；p=a/i。
资金时间价值计算基本公式推导的假定条件：一实施方案的初期投资假定发生在方案的寿命期初；二方案实施中发生的经常性收益和费用假定发生在计息期的期末；三本期的期末为下期的期初；四现值p是当前期间开始时发生的；五将来值f是当前以后的第n期期末发生的；六年值a是在考察期间间隔发生的；当问题包括p和a时，系列的第一个a是在p发生一个期间后的期末发生的；当问题包括f和a时，系列的最后一个a与f同时发生。
单一投资方案的评价方法：数额法、比率法、期间法。
数额法：也称为绝对量值法。实质就是根据基准收益率或设定的收益率，将投资方案的净现金流量换算成净现值或净年值、净将来值，然后按上述值是大于、等于或小于零来判断方案是否可以接受，还是不可以接受的方法。
基准收益率：就是企业或者部门所确定的投资项目应该达到的收益率标准，通常在各种资金**概率期望值的基础上，考虑风险和不确定性的影响，计算出一个最低的可以接受的收益率。通常该值不能定得太高或太低，太高则可能使某些投资经济效益好的被淘汰；太低则可能使某些投资经济效益差的被采纳。
应该指出，基准收益率与贷款的利率是不同的，通常基准收益率应大于贷款的利率。
净现值npv或pw：是投资方案在执行过程中和生产服务年限内各年的净现金流量（现金流入减现金流出的差额）按基准收益率或设定的收益率换算成现值的总和。
净年值aw：通常又称为年值，是将投资方案执行过程中和生产服务年限内的净现金流量利用基准收益率或设定的收益率换算成均匀的等额年值。
净将来值fw：通常称为将来值，是将投资方案执行过程中和生产服务年限内的净现金流量利用基准收益率或设定的收益率换算成未来某一时点（通常为生产或服务年限末）的将来值的总和。
比率法与数额法的区别是：前者是相对数，后者是绝对数。比率法被广泛采用的是内部收益率。
内部收益率：就是使方案寿命期内现金流量的净将来值、净现值、将年值等于零时的利率。
内部收益率的求法：先假定一个r值，如果求得的净现值为正，则说明假定的r值较欲求的内部收益率大（减函数）；再假定r值时应较上次假定的数值增加。如求得的净现值为负，则应减少r以使净现值接近于零。
当两次假定的r值使净现值由正变为负，或由负变为正，根据数学的概念可知，在两者之间必定存在使净现值等于零的r值，该值即为欲求的该方案的内部收益率。
用插值法求内部收益率：r=r1+（r2-r1）。
内部收益率与方案评价：内部收益率实质上描述的是方案本身的“效率”，当已求得的投资方案的效率较进行其他投资的效率（即如基准收益率）大时，说明前者较后者好，因而就有下述的关系成立，若投资方案的内部收益率≥基准收益率或设定的收益率时，该方案可以接受；若投资方案的内部收益率＜基准收益率或设定的收益率时，该方案不可以接受。值得说明的是，只要投资方案的内部收益率≥基准收益率或设定的收益率，则该方案的净现值（净年值、净将来值）就肯定≥0；只要投资方案的内部收益率＜基准收益率或设定的收益率，则该方案的净现值（净年值、净将来值）就肯定＜0。
因而，在进行投资方案是否可以接受的判断时，无论采用数额法还是比率法，其结论都是相同的，由其中的任何一种结论都可以推导出另外一种相同的结论。
期间法：最常用的是投资**期。
投资**期的求解：假如初期投资额为k0，每期期末的净收益分别为r1、r2、……rn，则**期即为满足下式的n值：。如果r1=r2=……rn=r，则**期可由下式求得：
k0（a/p，i，n）=r。上式中的资本**因数如果不用符号，而用原始系数表达式表示，则有：k0 ·=r。
用上式求出n值，即可得到**期的值为：n=。
投资**期通常有两种：一种是从方案投产算起，另一种是从投资开始算起，计算时予以说明。
当求出某方案的投资**期后，应如何判断方案是否可以接受，判断的方法有三种：一认为投资**期越短越好；二投资**期小于方案的寿命期即可接受；三投资**期比国家或企业规定的最大允许**期短，即可接受。
投资方案的类型：方案之间的关系不同，则方案选择的指标和选择的结果将有很大的不同，为了正确地进行多方案的选择，首先必须搞清方案之间的关系，即投资方案的类型，依据方案之间的关系，投资方案的类型有三种，一独立方案；二互斥方案；三混合方案。
独立方案：指方案间互不干扰，即一个方案的执行不影响另一些方案的执行，在选择方案时可以任意组合，直到资源得到充分运用为止。独立方案的定义如果更加严格地讲，应该是若方案间加法法则成立，则这些方案是彼此独立的。
互斥方案：就是在若干个方案中，选择其中的任何一个，则其他方案就必然被排斥的一组方案。往往有这种情况，两个方案互相影响（互不独立），但又不是互相排斥的关系。
混合方案：在现实的经济生活中还存在着大量的在若干个互相独立的投资方案中，每个独立方案又存在着若干个互斥方案的问题，称它们之间的关系为混合方案。
独立方案的评价指标：在某种资源有限的条件下，从众多的互相独立的方案中选择几个方案时，采用的评价指标应该是效率，如果定性的表述效率指标，则可表述为：效率=效益/相应的制约资源的数量。
制约资源可以是资金，也可以是时间、空间、重量、面积等，要依问题的内容而定。对于投资方案，这里所说的效率就是投资方案的内部收益率。
应用效率指标进行独立方案选择的**方法，该方法的具体步骤是：一计算各方案的效率，将求得数值按自大至小的顺序排列；二将可以用于投资的资金成本由小至大排列；三将上述两图合并；四找到由左向右减少的效率线与由左向右增加的资金成本线的交点，该点左方所在的方案即为最后选择的方案。当资金的限额与所选方案的投资额之和不完全吻合时，应将靠后的一二方案轮换位置后比较，看哪个方案最优，即可最终选择方案的最优组合。
内部收益率指标的适用范围：各投资方案净收益类型不同的情况，对于投资类型截然不同的方案，在进行方案选择时不宜采用内部收益率作为评价的指标使用，而宜采用现值法（年值法、将来值法）。有多个内部收益率的情况。
应注意以下几点从而是避免判断上的错误，一对于初期投资之后有连续的正的净收益的方案，没有两个以上的实数根（即内部收益率）；二具有多个内部收益率的投资方案是各期净现金流量有时为正有时为负的情况，此时不宜采用内部收益率作为判断方案优劣的依据；三通常具有多个内部收益率的投资方案往往其净现值很小，因而研究方案时将这些方案排除在外通常不会有大的差错。四对于一中所讲的那种投资类型完不同的情况，不宜采用内部收益率作为判断的指标。
互斥方案选择标准有很多：例如净现值、净年值、净将来值、差额的净现值、净年值、净将来值、追加投资收益率法。
净现值法：该法就是将包括初期投资额在内的各期的现金流量折算成现值再比较的方法。
净将来值法：用将来值法比较方案优劣时，只要将每年的净收益值与等额支付将来值因数（f/a，i，n）相乘，初期投资额与一次支付复本利和因数（f/p，i，n）相乘，两者相减即可。
将年值法：只要将初期投资额折算成年值即可。
净现值法、净将来值法、净年值法，当基准收益率一定，且各方案的寿命期相同时，这三种评价方法的结论肯定是一致的。
差额法：研究两方案现金流量的差额，由差额的净现值、净年值和净将来值的正负判定方案的优劣是有效的方法。这种方法就是差额法。
差额法包括差额的净现值法、差额的净年值法和差额的净将来值法。
追加投资收益率：就是追加投资（投资的增加额）的收益比率。
无资格方案：就是在互斥方案选择时，该方案不可能成为最终选择的方案，因而在方案选择之前将其排除在外，将使方案的选择简化。若联结的折线是单调减少的形式，则无需进行排除无资格方案的过程，直接进行方案选择即可。
比较寿命期不同方案的优劣时：严格地讲，应该考虑至各投资方案寿命期最小公倍数为止的实际可能发生的现金流量。为了简化计算，，然后求近似解，进行方案的比较与选择。
在比较这类寿命期各异的投资方案时，年值法要比现值法和将来值法方便得多，因此，在比较寿命期不同的互斥方案时常常使用年值法。年值法无需考虑至最小公倍数为止的年限，只需计算第一个寿命周期的年值就可以选择方案。
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