练习（六）
一、单项选择题。
1相对于发行**而言，发行公司债券筹资的优点为：（
a筹资风险小b限制条款少c筹资额度大d资本成本低。
2企业向银行借入长期借款，若**市场利率将下降，企业应与银行签定（ ）
a浮动利率合同b固定利率合同c抵押贷款d无抵押贷款。
3相对于负债融资方式而言，采用发行**方式筹集资金的优点是（ ）
a有利于降低资本成本b有利于集中企业控制权c有利于降低财务风险d有利于发挥财务杠杆作用。
4在下列各项中，能够引起企业权益资本增加的筹资方式是（ ）
a吸收投资者直接投资b发行公司债券c利用商业信用d留存收益转增资本。
5企业向银行取得1年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12月等额偿还，则该项贷款的实际利率大约为（ ）
a 6% b 10% c 12% d 18%
6如果营运资金短缺成本较低，资本成本较高，则其持有政策宜采用（ ）
a宽松的营运资金政策b紧缩的营运资金政策c适中的营运资金政策d上述三种政策均可。
7在稳健型融资政策下，下列结论成立的是（ ）
a长期负债、自发负债和权益资本三者之和大于永久性资产。
b长期负债、自发负债和权益资本三者之和小于永久性资产。
c临时负债大于临时性流动资产。
d临时负债等于临时性流动资产。
8某企业按年利率4.5%向银行借款500万元，银行要求保留10%的补偿性余额，该项借款的实际利率为（ ）
a 4.95% b 5% c 5.5% d9.5%
二、多项选择题。
1与**筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括（ ）
a筹资速度快 b借款弹性大 c使用限制少 d筹资费用低。
2股份公司申请**上市，将会使公司（ ）
a资本大众化，分散风险的同时也会分散公司的控制权。
b便于筹措新资金c便于确定公司价值d负担较高的信息报道成本。
3吸收投资者直接投资的优点包括（ ）
a有利于降低企业的资本成本b有利于加强对企业的控制。
c有利于壮大企业的经营能力d有利于降低企业的财务风险。
4相对于权益资本筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（ ）
a财务风险较大b资本成本较高c筹资数额有限d筹资速度较慢。
5发行可转换债券的缺点是（ ）
a股价上扬风险b财务风险c丧失低息优势d增加筹资中的利益冲突。
6在短期借款利息计算和偿还方法中，企业负担实际利息率高于名义利率的有（ ）
a利随本清法付息b贴现法c定期等额偿还法d到期一次还本付息法。
三、判断题。
1企业采取定期等额偿还借款的方式，既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力，又可以降低借款的实际利率（ ）
2某企业计划购入原材料，**商给出的条件为“1/20，n/50”，若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付货款（ ）
3企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益越高（ ）
4如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃现金折扣的成本，则应放弃现金折扣，直至到期再付款（ ）
5如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本（ ）
6营运资金筹集政策主要是就如何安排临时性流动负债和永久性资产的资金**而言的（ ）
7定期支付利息，到期一次偿还本金的借款偿还方式，会加大企业到期时的还款压力，而定期等额偿还借款的方式，则会提高企业使用贷款的实际利率（ ）
8配合型筹资政策和激进型筹资政策的共同特点是全部临时性流动资产都是有临时性负债来满足的（ ）
四、计算题。
1某公司准备添置一台设备，该设备预计使用年限为6年，正在讨论是购买还是租赁。有关资料如下：
1）如果自行购置该设备，预计购置成本为1500万元，该类设备税法规定的折旧年限为10年，折旧方法为直线法，预计净残值率为6%。
2）预计6年后该设备的变现收入为400万元。
3）如果租赁该设备，租赁期为6年，每年末需要向出租方支付租金280万元。
4）租赁期内租赁合同不可撤消，租赁期满设备由出租方收回。
5）该公司适用的所得税税率为25%，担保债券的税前利率为8%。
6）该项目要求的最低报酬率为10%。
请为该公司做出租赁与购买决策；假设其他条件不变，计算该公司可以接受的最高租金。
2某公司需要筹措短期资金，有下列四种方式，具体资料如下：
1）银行短期借款，利息支付采用收款法，利息率为14%；
2）银行短期借款，利息支付采用贴现法，利息率为12%；
3）银行短期借款，采用补偿性余额，利息率为10%，银行要求补偿性余额比例为20%；
4）利用客户提供的商业信用，信用条件为“1/20，n/60”。
要求：如果你是该公司的财务经理，你选择何种短期筹资方式，并说明理由。
练习（六）答案。
一、单项选择题。
1）d （2）a （3）c （4）a （5）c （6） b （7）a （8）b
二、多项选择题。
1）abd （2）abcd （3）cd （4）ac （5）abc （6） bc
三、判断题。
四、计算题。
1．第一步：判断其为经营租赁还是融资租赁，因为不同的租赁对租金的处理不同；利用四个标准判断出位经营租赁；
第二步：分别计算购买和租赁下的现金流出现值：
自行购买下的现值=1500-141*25%（p/a，6%，6）-（400+63.5）*（p/s，10%，6）=1500-173.34-261.65=1065.01
租赁情况下的现值=280*（1-25%）*p/a，6%，6）=1032.64
所以应该选择租赁。
平衡租金计算方法：
1500-141*25%（p/a，6%，6）-（400+63.5）*（p/s，10%，6）=x*（1-25%）*p/a，6%，6）
计算结果为288.79万元。
2．分别计算各种筹资方式下的资本成本，选择最小的一种。
1）收款法下实际利率=名义利率=14%；
2）贴现法下=12%/（1-12%）=13.6%；
3）补偿性余额下=10%/（1-20%）=12.5%；
4）商业信用下=【1%/（1-1%）】360/（60-20）】=9.1%。
财管样卷五
练习 五 一 名词解释。资本成本资本结构资本结构理论 二 单项选择题。1以下资本结构理论中，认为筹资决策无关紧要的是 a净收益理论b营业收益理论c传统理论d权衡理论。2如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于 a经营杠杆b财务杠杆c总杠杆d风险...
财管样卷四
练习 四 一 单项选择题。1在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬率取决于该项目的 a经营风险b财务风险c系统风险d特有风险。2年末，abc公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备，该设备8年前以40000元购入，税法规定的年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10 已提折旧28800员，目前可...
财管样卷七
6 分割的主要作用有 a有利于促进 流通和交易b有助于公司并购政策的实施，增加对被并购方的吸引力。c可能增加股东的现金股利，使股东感到满意d有利于增强投资者对公司的信心。三 计算题。1某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下 公司 的每 价为35元。要求 1 计划按每10股送1股的方案发放 股利并...